继续抢购,怎么买?

01-20 08:07

关键指标【仅供参考】:

1.沪深300股债利差择时模型:5.41%,维持100%偏股基金(持有雄霸赛道偏股、节节高混合等偏股组合,新增投年年红偏债组合)。

2.万得全A市净率:1.68倍,处于36.99%的偏低位置(历史1.41-2.14,下跌16.07%创近10年新低,涨27.38%创近3年新高)。

3.可转债均价:132.791元,处于66.18%的偏高区域(历史94.741-152.232)。

本以为前晚美股大跌,会造成昨日A股走弱,顺便加点基金组合。

没想到A股倔强了一把,低开后震荡上涨,云计算、创新药、证券和半导体等齐齐领涨,北上资金净买入115亿元,继续抢购,有券商预计全年外资有望买A股5000亿元!

其实2017年就是一个被外资买起来的牛市,当年茅指数大涨88.35%,白酒、家电、非银等成为成为领涨行业,各行业龙头股普遍取得比较大的上涨。

不少机构甚至还在犹豫中,就发现心仪的个股起飞,被狠狠教育了一把。

后来一位知名基金经理这样总结:对于大资金而言,在优质个股上,能够买到的量比买入的价格更重要。因长期股价上涨空间巨大,短期的买入价格反而不那么重要。

当前外资持股仅占A股总市值的4%,大幅低于新兴市场30%左右的占比,未来仍有较大的提升空间。

现在,随着越来越多的外资流入,A股的估值中轴发生了较为明显的变化,稳盈利行业获得明显的估值溢价。

典型如白酒行业,近5年的估值中轴显著高于此前的多数时间。

不少人还在纠结春节持股还是持币,基少预判本次春节长假,更多的人将在交流中意识到A股的投资机会,未来的购买力量将更为强劲。

很多媒体用了几十年的数据做节后行情预判,其实多数是无用数据。

2023年是牛市启航的第一年,最具参考的是2019年,其次是2017年。

参照2019年,春节假期是2月4日至10日。

万德全A指数1月份上涨2.73%,2月份大涨17.84%,3月份再度上涨7.98%。

2017年,春节假期是1月27日至2月2日。

万德全A指数1月份下跌0.25%,2月份上涨3.16%。

2023年,截至昨天,万德全A指数上涨了6.3%,开门比2017年和2019年更红,主要是国外加息放缓和国内加大经济刺激等政策都提前转向,机构已经甩开膀子提前开干。

闲钱怎么买?

牛市投资,已经上车的很开心,尚未上车的会比较犹豫。

基少看了下最大的基金账户,1月份19天涨了17天,赚得很嗨。

春节了,有些单位发了年终奖,有些发了双薪,有些工资未变,但是税少扣了(目前个人所税是累进制,年初最低),多多少少积累了些钱。

接下来该怎么投资呢?

回顾牛市,多数期间回撤非常小,尤其是领涨板块。

我们看下比较类似的2019年,当年领涨的行业如下:芯片产业上涨141%,白酒上涨103%,医疗服务上涨了62%,云计算上涨了55%,保险上涨了51%。

基少找了几只当年业绩表现靠前(站到风口),后期回撤较大(未作择时),被很多人唾骂的主题基金,具体名称就不点了,发现最大回撤方面:

某单吊芯片的基金为24%,均衡配置科技的基金为15%,白酒为11%,医疗11%。

除了科技基金略大,白酒和医疗当年的最大回撤仅略超10%。

所以才会有“千金难买牛回头”的说法。

后期投资,可以继续借助沪深300股债择时利差配置,基少的闲钱买入策略是:

1.股债利差在6%以上时,以雄霸赛道偏股/守正出奇为主;

2.股债利差在5.5%-6%区间时,以节节高混合为主;

3.股债利差在3%-5.5%之间时,以年年红偏债为主;

4.股债利差在2.5%-3%之间时,以季季红固收加为主,同时买入量减半;

5.股债择时利差回落至2.5%之下时,主要投资货币基金和纯债基金。

具体示意图如下:

目前股债利差已经略低于5.5%,进入以年年红偏债为主的投资阶段。

基少准备年前再补一次“节节高混合”,后期按照上述信号操作。

如果是保守型投资者,可以降一档买入更为稳健的组合,例如利差在5.5%-6%时买入年年红偏债,而在3-5.5%时买入季季红固收。

可转债方面,继续在中低价转债中,寻找溢价率偏低的转债,适度多配置较为活跃的科技、医疗类和金融类转债。

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