行情下跌前的板块表现

2022-08-05 08:35

最近军工板块表现良好,很多投资者买入军工板块。我比较不喜欢投资军工板块。因为在我看来投资军工板块是违反投资逻辑或者说会引发投资逻辑上的矛盾:我们投资股票的最重要原因是看好我国的未来经济发展前景。在这样的逻辑下未来必然是世界和平、全球经济蒸蒸日上,没有什么实质性的战争。也就是说如果我们看好我国经济的长期发展就不应当投资军工板块。如果我们投资军工板块,我们实际上就是认为世界未来发展前景暗淡。

所以只有不看好本国经济未来前景才投资军工板块才符合投资的逻辑。(如果既看好本国经济的长远发展,又同时看好军工板块,那只能说明这是在做投机。投机从长远看没有好下场。)既然是不看好本国经济发展前景,那么就应当把所有的资金都投入到军工板块,这才逻辑上前后一致。但是,问题来了——如果未来十年国家繁荣昌盛,没有什么大规模的战争,那么投资者把所有的资金都投入到军工板块中,肯定不会有太好的投资收益。

所以投资军工板块的投资者本质就是一群赌徒,而且其中绝大部分人都注定会赌输。

注意,千万不要误解本文章标题。本文内容没有“行情马上要大跌”的意思。本文标题的意思是指“每次行情大跌之前都会有一些预兆”,今天我要讲下关于行情下跌前有何预兆的问题。

行情下跌前会有很多迹象显示一段上涨行情可能要结束。比如大基金减持,开户数创出历史新高、基金持仓达峰值等等。

还有一个更直观的行情下跌前的征兆,那就是板块扩散。什么意思呢?比如,2015年一开始炒作的是券商股,后来市场开始扩散到炒作“准券商股”,即入股券商的上市公司的股票。在这个时候券商股的头部就来临了。也就是市场热点必须要凝聚,只要一扩散那么原有的热点基本就到达中期头部了。

以前段时间的新能源汽车炒作为例,一开始市场是炒作业绩最好的比亚迪和其它正牌的新能源汽车公司的股票。后来变成了市场里业绩最差甚至亏损的新能源汽车股票开始大涨。这本身就说明了新能源汽车将要进入中期调整,因为真正业绩好的新能源汽车股票已经太高了,至少这几个月市场已拉抬不动了。所以投机资金才会掉头来炒作那些在低位的、绩差的新能源概念股。

无论是前几年的白酒股炒作还是现在的新能源炒作,市场都是先拉升大、优、强,然后在行情结束前拉涨小、劣、弱。这个规律几十年来一直没有变化,估计国外市场也是如此。当实力强劲的白马行业龙头停止上涨的脚步时,它们的股价就会下跌,这时失去炒作的白马股只有依靠其本身的业绩来支撑股价,等待下一轮的业绩提升和市场的炒作,以再创出股价的新高。

我现在已经不太关注行情是否结束。我这样的价值投资者主要等待的就是好公司业绩提升,以推动股价步步上行。很显然,这是需要以年为单位的耐心等待。因此,每年大部分的时间里只有安静持有基金或股票,冷眼旁观做市场炒作行情的看客。

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