目前的位置胜率在提升,经过前期的下跌,市场的赔率也在提升!

2022-08-05 11:19

结论要点

指数:8月4日,欧洲小幅收涨,美股三大指数涨跌不一,市场在等待周五公布的7月就业报告,呈观望状态。A股三大指数集体收涨,指数早盘震荡回落,午后探底回升。

业绩:(1)高景气业绩整体大概率依旧会维持高增长;(2)稳增长方向,关注政策发力方向;(3)产业迭代下新赛道关注业绩释放情况(目前15个省(市)23个地区参与试点,10家运营机构参与研发,涉及批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务等众多领域,涵盖线上线下……当前,我国数字人民币研发试点已形成一定格局,成为全球开展法定数字货币研究的先行者。);(4)困境反转行业关注业绩恢复增长的趋势。

策略:指数回调低点在3150附近,符合之前的预期,再破3155点的概率比较小了。政治事件转好,目前的位置胜率在提升,经过前期的下跌,市场的赔率也在提升。(1)不建议追高,可以等待板块轮动,或者高低位切换配置;(2)受地缘政治事件影响,半导体逻辑边际转好,军工短期有刺激因素,中产期业绩稳定增长;(3)部分涨幅较高的标的可以部分仓位止盈;(4)高景气方向中可以做高低轮动切换;(5)策略总体依旧采用网格交易+定投底仓的方式。

板块:短期:半导体、元宇宙;中长期:高景气行业、数字经济。

以下是我们在业绩、估值、流动性、风险偏好、行业等维度上的一些详细信息的传达和解读,供您参考,如有疑问,请随时联系您的投资顾问!

1.市场表现回顾

1.1指数方面:

8月4日,外围小幅收涨,欧洲德国上涨0.55%,法国上涨0.64%,美股三大指数涨跌不一,道指跌0.26%,纳指涨0.41%,标普跌0.08%;热门中概股普涨,小鹏汽车涨超4%,京东、拼多多涨超3%。市场在等待周五公布的7月就业报告,该报告将反映就业市场和经济健康状况的最新情况,7月非农数据公布前夕,市场呈观望状态。黄金价格近期上涨,原油价格继续下跌,欧佩克仅象征性增加原油产量,美国通胀问题还是比较难解决的,美联储加息预期还会延续。

8月4日,A股三大指数集体收涨,指数早盘震荡回落,午后探底回升;沪指、深成指走高,创业板指翻红,上证50、科创50指数涨约1%;两市成交额有所萎缩,全日成交不足9000亿元;北向资金净卖出超30亿元。盘面上看,特高压概念股掀起涨停潮,旅游、半导体、电力、酒店餐饮、酿酒等板块涨幅居前。午后低位板块比如消费、医药、文化传媒等拉升幅度较大,新能车、光伏等表示较差,市场高低切换比较明显。中午收盘前指数小幅跳水,市场可能担心擦枪走火,但台湾并没有激烈回应,午后1点半指数开始拉升,基本收在最高点。指数低点在3150附近也符合之前的预期。目前的位置胜率在提升,经过前期的下跌,市场的赔率也在提升。

展望22年的行情,虽然整体外部和国内经济环境不好,但结构性的机会依然是存在的,预期会以阶段性的机会为主。投资者可以对如下方向保持跟踪和关注:一、高景气方向,关注光伏、新能车、半导体、军工、创新药等;二、产业迭代下新赛道,关注数字经济、“东数西算”、智能汽车、VR/AR等;三、稳增长方向,基建、房地产、银行、家电、消费等;关注业绩释放情况;四、困境反转行业,关注文化传媒、酒店旅游、农林牧渔、电力等,跟踪业绩恢复情况。

1.2.行业方面

虚拟现实:8月3日,工业和信息化部副部长王江平在京调研虚拟现实等新一代信息技术在工业制造领域应用情况,并召开有关企业座谈会。工业和信息化部原材料工业司、电子信息司有关负责同志陪同调研。座谈会上,虚拟现实、钢铁行业有关企业围绕“虚拟现实等技术助力行业降本增效”进行了交流讨论。会议强调,要针对虚拟现实等新一代信息技术如何赋能工业领域开展深入研究,进一步加快虚拟现实等技术在各行各业应用,瞄准行业痛点、难点,不断提高应用的深度和广度。要加强政策宣贯和供需对接,加快推动新模式、新场景、新业态落地推广,努力实现虚拟现实产业和工业制造领域的双向赋能。

数字人民币:目前15个省(市)23个地区参与试点,10家运营机构参与研发,涉及批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务等众多领域,涵盖线上线下……当前,我国数字人民币研发试点已形成一定格局,成为全球开展法定数字货币研究的先行者。为推进数字人民币稳步健康发展,相关配套法规研究也被提上日程。近日,中国人民银行相关负责人表示,将研究出台数字人民币相关法律法规和行业配套政策,持续完善数字人民币技术标准,夯实数字人民币法治基础。

2.半导体 

美东时间周三,美国宣布下周二(8月9日)签署《芯片与科学法案》,对美国半导体行业的发展给予补贴和激励。

这项《芯片与科学法案》旨在缓解近年来持续的芯片短缺问题,并加强美国本土芯片制造业能力。根据报道,这项法案有望为美国半导体的研究和生产提供了约520亿美元的政府补贴。法案还包括对芯片工厂的投资税收抵免,估计价值240亿美元。该法案还授权在10年内拨款2000亿美元,促进美国对芯片行业的科学研究。不过国会仍然需要通过单独的拨款法案来为这些投入提供资金。

风险提示:文中所有股票只做为分析案例和逻辑供大家参考,不代表推荐。股市有风险,投资需谨慎。

安信证券深圳分公司 何海洋 执业证书编号 S1450619020012

郑泽栋 执业证书编号 S1450621050007

王婷 执业证书编号 S1450620050021

林昭炜 执业证书编号 S1450619050011

感谢投顾助理杨中国(执业证书编号S1450121030071)对本报告的贡献。

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