8月28日债基十二时辰丨债基跌跌不休?5种解决方案任你选!

2022-08-28 20:57

近期,有很多读者留言:债券市场还要调整多久?债基要卖出吗?

今天,我们重点来聊聊债市下行时,债基该怎么办?

本周(8月22日-8月26日)中国十年期国债收益率,基本上是连续上行的。

52周范围2.615 - 3.108。未来一段时间内,继续上行概率很大。

我们来回顾一下2020年债券市场剧烈回调之际的债基表现(中国十年期国债收益率从2.510上行至3.280,时间跨度约为2020年4月-11月)。

以纯债基金鹏华丰禄为例,2020年第1-4季度涨幅情况(数据来源:基金定期报告)。

第1季度涨幅3.48%,

第2季度涨幅0.89%,

第3季度涨幅1.05%,

第4季度涨幅0.52%。

可以看出,丰禄在中国十年期国债收益率快速下行期,涨幅是比较高的。

而在快速上行期,差不多3个季度的涨幅也才堪堪接近第1季度。

不过值得需要的是,丰禄在2020年并没有哪一个季度出现了负收益(其近3年最大回撤0.69%)。

也就是说,少数优质债基在本轮债券市场震荡或下行行情中,依然能够取得正收益(按季度)。

这也是之前面对债券市场震荡或下行4种方案中二、三的依据(方案二:配置更小波动的短债、中短债。方案三:持有的是历史回撤小的纯债基金,选择硬抗。

方案二是因为短债、中短债基金投资范围规定的债券期限决定了其波动相对更小。

方案三是部分优质债基的回撤控制能力较强。

那么在这样的情况下,为什么会有方案一:出现连跌就卖出呢?

原因则是第2、4季度,其实很多债基涨幅是不足1%的,这时候债基的风险是较大的,但收益却比较一般。

对于低风险投资者来说收益风险比较低,持有现金或是货币基金是更具稳妥。

方案四:利用股债蹊跷板原理,配置(持有可转债)的一级债基、(持有股票)偏债混合基金。则是相对激进的选择,因为我们不知道会不会股债双杀。

近日,又有读者朋友提出第五种方案:逐步加仓债基。对于这种策略,底层逻辑在于有跌就有涨,在下跌的时候能够收集到更低的筹码。其不足在于谁又能准确判断债基跌多久呢?

总得来说,这5种方案各有依据,也各有不足,看大家自行选择了。

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【致敬丰禄】8月22日-8月26日复盘

实盘运作601天,累计涨幅6.58%,成立以来年化3.82%,近1年最大回撤0.64%。

实盘近1周涨幅-0.06%,同期丰禄涨幅-0.06%,持平。

长盛安逸纯债债券C 近1周涨幅-0.01%,表现较佳。

国寿安保尊益信用纯债债券 近1周涨幅-0.07%, 华富中债-安徽省公司信用类债券指数C 近1周涨幅-0.08%,表现一般。

【小富即安】8月22日-8月26日复盘

运作392天,累计涨幅1.39%,成立以来年化1.15%,近1年最大回撤3.63%。

小富即安近1周涨幅-0.19%,跑赢基准-0.258%。(近1周 沪深300 指数-1.05%。小富即安比较基准:80%丰禄+20%沪深300,近1周涨幅-0.258%)

安信新趋势灵活配置混合C 近1周涨幅0.00%、国投瑞银新增长灵活配置混合C近1周涨幅-0.02%,表现较佳。

安信新目标灵活配置混合C 近1周涨幅0.1、 博时稳健回报债券(LOF)C 近1周涨幅0.25%表现尚可。

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