指数震荡企稳,机会在哪里?

2022-08-05 00:21

  今日市场走势一波三折,早间高开短暂走强后突然大跳水,幸而午后强势反弹,最终收回失地,成功V反,回到开盘位置附近,日K多呈现为带下影的十字星。盘面上,农业服务、柔性直流输电、动物疫苗、特高压等涨幅居前,中船系、国防军工等跌幅居前。

  特高压、柔性直流输电等板块走强,主要受国家电网公布的1-7月电网投资数据超预期影响。此前市场中性预测为今年核准、开工3条特高压直流线路,保底2条。而开工4条属于在现有条件下顶格发展,超出市场预期。电网投资一直是稳增长的重要方式,是逆周期调节的重要环节,既能拉动上下游产业链企业,满足日益增长的电力需求,又为跨区跨省电力交易提供保证。三季度起,核心设备招标有望密集落地,换流阀、保护系统、换流变、GIS等设备环节集中度高,特高压订单或具备较大弹性。

  不过特高压属于机构扎堆板块,如果机构资金势弱,拉起来可能比较重的话,短线弹性可能需要再观察。

  半导体继续走强。多条细分表现亮眼。近期驱动因素比较多,除了美国的刺激,还有“长江存储发布232层产品达到国际第一梯队水平”的消息刺激。受此影响,相关供应链个股,雅克科技、正帆科技、华特气体、安集科技、至纯科技等纷纷大涨。

  设备、材料继续走强,设备零部件受到资金关注。半导体设备内的气体输送系统国产公司新莱应材6月以来股价接近翻倍。做钣金结构件的华亚智能近两月也表现亮眼,今日涨超4%。

  一代设备一代工艺,半导体设备零部件对设备性能起到关键作用。其价值占到设备总价值量50%,全球市场超过500亿美金。主要产品大类包括机械类、气体输送模块。国内钣金领域最大的东山精密,一开始也聚焦半导体,后来放弃了,整体有技术壁垒,对企业管理软实力要求也很高。气体输送系统对技术要求也很高。机械类和气体输送市场规模分别为200亿、60亿美金左右,国内有少量供应商在做,但国产率都非常低,整体大概在个位数水平,处于起步阶段。气体输送类产品在两年前基本没有国产化,近两年内资客户意向使用国产化产品。未来将大幅受益大陆晶圆厂扩产,及国产替代趋势。

  半导体EDA行情延续,华大九天涨超14%,概伦电子涨超16%。仍然是传言影响的国产替代逻辑。国内约80%的市场份额Synopsys、Cadence和西门子占据。国产EDA厂商的份额仅11.5%。美国逼迫,加速国内半导体公司研发体系向本土EDA工具迁移。

  概伦电子而大涨,除了美国的消息刺激外,公司近期的公告也形成重大提振:切入国内极少数具备全流程EDA,既是实力的证明,同时也意味着公司所能触达的市场空间由个别点工具的几亿元扩展到整个模拟电路EDA全流程的约三十亿元(国内)。也不难解释资金为何追捧了。

  另外可能还有交易层面的原因,相对一些资金扎堆板块来说,交易拥挤度没那么高。

  动物疫苗、农业服务行业的细分行业动物保健走强,消息方面,8月3日,农业农村部在对十三届全国人大五次会议第8086号/第3466号建议的答复中提出,目前我部正在组织修订《兽药注册办法》和新兽药注册资料要求,将进一步考虑宠物用药自身特点,建立健全符合宠物用药实际情况的评审制度,加快宠物用新兽药生产上市步伐,满足宠物诊疗需求。

  我国宠物犬、猫的数量已经超过了1亿只,并且每年还在以9-10%的速度增长,而2020年宠物狂犬苗的批签发量只有2500万头份,不到宠物数量的四分之一。全国各地宠物政策趋严,预计未来宠物均需定期接种宠物狂犬疫苗,有望带来上亿支的市场需求。据艾瑞咨询统计,我国一二线城市养宠人数比例仅约40%,相比美国约70%仍有较大提升空间。同时,在单身经济、居民收入增加和资本的共同推动下,国内宠物数量快速增长。总的来说,宠物疫苗市场或潜力巨大。

  指数预计暂时寻求震荡企稳,因为从技术面角度来说,有几个指数到达重要支撑位,比如沪指就回撤至3月企稳平台的下沿支撑。后市还是轻指数重个股为主。不强求交易。预留现金等待下一个机会的来临或也是不错选择。一个具有性价比的切入关注点应该是再来一次集体恐慌,二次恐慌更容易出现低点。现在市场的低迷情绪,大涨很难见到,但恐慌抛压导致的大跌可能见到。这时候反而可以逆市场情绪而为。

  高位板块近期显现出亏钱效应,要警惕这块的补跌风险,不建议追高,性价比决定其易跌难涨,这类板块后市可能更多更偏下跌市中的反抽行情,那么反抽可能就是出点。结构性机会还会有不少,或可继续挖掘各种细分方向。

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