洞察:新能源的超跌反弹,基民的应对之策。

2022-08-28 22:57

2022的行情真的是一言难尽,谁能踩中风口,谁又能绝地反攻?是实力还是运气?其实研究越深你就越会发现,都是踩着石头过河,曾经你无比坚定的信念可能带来致命打击,当你质疑、转身、放弃之后又迎来胜利的反转。即使你是一个资深研究员,可能还会遇到看准了又推早了的时候,可是基金经理又可能会在低点不坚定......个中故事曲转波折,不论是基金经理还是研究员,都难言自信、笃定,今天,我们不谈理念,看一看这段时间基金的曲曲折折: 1、12月中旬至今,1454只基金跌幅超过30%

自2021年12月13日至2022年4月27日(阶段1),开启了2022一轮新的下跌,一共有1454只公募基金下跌超过了30%,其中跌幅超过50%的1只;跌幅在40%-50%之间的有42只;跌幅30%-40%的有1411只。 2、4月下旬至7月上旬,511只基金上涨超过40%

令人惊奇的是,自2022年4月27日至7月5日(阶段2),一共有511只基金上涨超过了40%,其中,上涨80%以上的有1只,上涨70%-80%的有14只,上涨60%-70%的有71只,上涨50%-60%的有134只,上涨40%-50%的有291只。

3、42.8%下跌最猛的基金反弹创新高(求交集)

上面提到的1154只基金中,623只(占比42.8%)的基金在4.27-7.5的反弹当中净值创了新高。而有428只基金在2021.12.13-4.27(阶段1)的下跌中跌幅超过30%,又在4.27-7.5(阶段2)的上涨中涨幅超过40%。所谓成也萧何败也萧何!

4、反弹急先锋

在阶段1和阶段2的过程中,反弹最猛的是信达澳银的“信澳新能源精选”,阶段1下跌34.45%,阶段2上涨80.22%,累计区间收益达到了45.77%,超额收益在40%以上的11只基金如下:

我们会恍惚觉得,我们到底是应该庆幸自己躲过了这些下跌最惨的基金?还是应该遗憾没有赶上这些反弹急先锋!谁有勇气勇往直前,甚至低点逆势加仓?又有多少人中途放弃,投奔其它方向?

如果坚持是对的,那么那些目前依然坚持在周期(金融、有色等)、价值(基建、地产)方向的人还该继续吗? 5、光伏新能源产业链是唯一出路

我们再看一下超额收益前10的基金的行业配置(2021年末),基础化工、有色金属、电力设备这三个行业成为绝对的重仓!我们稍微展开一下,电力设备就是光伏新能源最集中的行业,有色金属(铜、铝、锂、硅等)是上游、基础化工(电解液等)是中游,所以,押中新能源是唯一出路。

6、结构化造就的一切

这一切现象背后的原因不得不说是结构化。目前全球经济出现疲态,能看得出的明确的方向屈指可数,以前基金经理能在各个行业寻找优秀标的的前提被打破,只能在少数几个行业寻找机会了,光伏新能源产业链无疑是其中最耀眼的明珠。虽然市场中还有不少声音在质疑,可是从结果来看,那些依然拿着消费、医药的所谓价值投资者自2021至今依然乏善可陈,再这样下去,光环迟早不复存在。可是,你说押中光伏新能源的人到底是阿尔法还是贝塔?自然见仁见智了。

7、基民何去何从?

我们在想,作为普通的投资者又能何去何从?首先,我们应该清楚,没有一支基可以解决所有问题,基金经理都有自己的能力圈,没有人可以洞察所有行业;其次,我们需要在多个行业、多种风格之间播种;价值的人选,比如姜诚、丘栋荣、杜洋、林英睿等;成长的人选钟帅、施成、冯明远、张仲维等;包括轮动的选手比如唐晓斌、周海栋等,我们需要的是在模糊的正确之间,调整各个风格的中枢,比如偏成长一点还是偏价值一点;最后,需要等待,正是因为知道市场风格在变,所以应该清楚每一位基金经理都会迎来他的高潮期和低落期,但是,如果他真的是一位优秀的基金经理,经历时间的洗礼,净值终会不断创新高。 以上,小小阶段的感悟,供大家参考,祝大家仍受低谷、放眼长期、投资愉快。

PS:本周找了一个激光雷达的深度研究报告看了一眼,发现太复杂了,研究一个PPT尚且如此费劲,如果真要深度看透一个行业该是如何艰难,所以,大家一个是要体谅基金经理,精力有限,不可能样样精通;第二,也不要奢望基金经理,他们不可能什么都会;最后,正是因为此,我们还是需要自己主动去选择一些方向,这即是无奈之举,也是必然。大家加油吧!

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