真香!军工连涨,还能上车吗?直接给你分析到位!

01-20 01:14

这两年的军工行业其实是走向了一个成长的初期阶段,我认为这个阶段的军工投资跟之前是有着本质的不同的,而且是更偏向于基本面和盈利端的投资。

军工行业是一个非常短逻辑的行业,比较容易受到一些短期外部消息的扰动。

对于国防军工而言,当下可能处于两个“起点”:第一,从产业周期的角度,从产业周期的角度,当下我们可能站在新一轮景气度扩张周期的起点;第二,从行情的角度,当前行业估值调整、资金出清均相对充分,我们有可能站在新一轮中期行情的起点。

军工板块全年业绩可能略显平淡。一方面还是受到了疫情的影响,比如导弹的订单、部分航空领域的交付应该都是受到了一定程度的影响;另一方面,去年大额订单落地之后,市场对今年的业绩预期已经比较充分,所以难以有大幅度的超预期。

所以,我认为当市场短期军工板块的下行空间可能有限。逐步回归正常状态之后,会淡化政策博弈、困境反转等,而重新回归到景气度的投资框架。即不管是景气成长,还是疫后复苏,亦或是稳增长,都会重新回到景气度的研判框架。

从投资的角度,一轮新的行情的启动,除了产业周期的因素之外,也需要估值、资金等方面的配合。 经过调整,目前板块的估值已经处于历史极低水平,这也是启动一轮中级别行情的很重要的基础,即估值要足够低。其次,机构的资金出清也相对充分,持仓拥挤度也显著缓解。从历史上,每一轮机构资金的出清都为后续新一轮行情的启动奠定基础。

综合来看,虽然持续调整但估值水平依然偏低,只要后面疫后消费复苏,ZC加持仍然看好,我持有的这三只只军工产品都差不多选一两只足以,即便估值不涨,23年正收益率较高,因此我目前的对策是继续拿好等待。逢低买入。

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